บลจ. เฟิร์ส พลัส เปิดตัวกองทุน "FP IGFIXED" ตราสารหนี้ ABS กองแรกในเอเชียฯ

• บลจ. เฟิร์ส พลัส เปิดตัวกองทุน FP IGFIXED กองทุนตราสารหนี้ ABS ระดับ Investment Grade กองแรกในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (เสนอขาย IPO 9-23 ก.ย. 2569 มูลค่าโครงการ 1,000 ล้านบาท)

• เน้นลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิงคุณภาพสูงจากออสเตรเลีย เช่น สินเชื่อที่อยู่อาศัย (RMBS) และสินเชื่อรถยนต์ เพื่อกระจายความเสี่ยงเชิงภูมิศาสตร์และสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ

• มี 2 ชนิดหน่วยลงทุนตอบโจทย์นักลงทุนสถาบันและผู้บริหาร ได้แก่ Class A (สะสมมูลค่า เพื่อผลตอบแทนระยะยาว) และ Class R (รับซื้อคืนอัตโนมัติ เพื่อรับกระแสเงินสดสม่ำเสมอ)

• ช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุน ท่ามกลางทิศทางดอกเบี้ยทั่วโลกที่ไม่แน่นอน ด้วยการอ้างอิงกระแสเงินสดจริงจากสินทรัพย์ค้ำประกัน

• ยกระดับมาตรฐานและเพิ่มความหลากหลายให้ตลาดทุนไทย เป็นจุดเริ่มต้นสร้างความคุ้นเคยในการพัฒนาตราสาร ABS ที่อ้างอิงสินทรัพย์ในประเทศเพื่อขยายช่องทางระดมทุนในอนาคต

อุตสาหกรรมกองทุนรวมไทยกำลังเผชิญจุดเปลี่ยนสำคัญ เมื่อ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เฟิร์ส พลัส (ประเทศไทย) ประกาศเปิดตัวกองทุนเปิด FP IGFIXED หรือชื่อเต็ม First Plus Investment Grade Fixed Income Fund ซึ่งถูกวางตำแหน่งให้เป็นกองทุนตราสารหนี้ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน (Asset-Backed Securities: ABS) ระดับ Investment Grade กองแรกที่เปิดตัวในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก นับเป็นการสร้างบรรทัดฐานใหม่ให้กับตลาดทุนไทยในการเข้าถึงสินทรัพย์ทางเลือกที่ก่อนหน้านี้จำกัดอยู่เฉพาะนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่หรือกองทุนต่างประเทศเท่านั้น

จุดที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสถาบันและผู้บริหารระดับสูงคือโครงสร้างของกองทุนที่เน้นลงทุนในตราสาร ABS ซึ่งมีกระแสเงินสดรองรับจากสินทรัพย์อ้างอิงคุณภาพสูง โดยเฉพาะกลุ่มสินเชื่อที่อยู่อาศัย (RMBS) และสินเชื่อรถยนต์ในตลาดออสเตรเลีย ซึ่งถูกระบุว่าเป็นตลาด Structured Credit ที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่นับรวม Agency MBS) และมีมูลค่าการออกตราสารใหม่เติบโตต่อเนื่อง การเลือกโฟกัสตลาดออสเตรเลียสะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงเชิงภูมิศาสตร์ที่ชัดเจน แทนที่จะพึ่งพาตราสารหนี้ในประเทศเพียงอย่างเดียว ซึ่งเป็นทางเลือกที่ตอบโจทย์นักลงทุนสถาบันที่ต้องการกระจายพอร์ตออกนอกประเทศในช่วงที่ตลาดตราสารหนี้ในประเทศเผชิญข้อจำกัดด้านผลตอบแทน

ด้วยขนาดโครงการที่ 1,000 ล้านบาท และช่วงเสนอขายหน่วยลงทุนครั้งแรก (IPO) ระหว่างวันที่ 9-23 กันยายน 2569 กองทุนนี้ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับความต้องการที่หลากหลายของนักลงทุน โดยมีทั้งชนิดหน่วยลงทุนแบบสะสมมูลค่า (Class A) สำหรับผู้ที่ต้องการผลตอบแทนสะสมระยะยาว และชนิดรับซื้อคืนอัตโนมัติ (Class R) สำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระแสเงินสดสม่ำเสมอ ซึ่งการออกแบบผลิตภัณฑ์ในลักษณะนี้มักตอบโจทย์กลุ่มนักลงทุนสถาบัน กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ และผู้บริหารระดับสูงที่มองหาเครื่องมือบริหารสภาพคล่องควบคู่กับการรักษาเงินต้น

ตอบโจทย์กลุ่มนักลงทุนสถาบัน กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ และผู้บริหารระดับสูง ที่ต้องการ บริหารสภาพคล่องควบคู่กับการรักษาเงินต้น

สำหรับภาพรวมตลาดทุน การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ในลักษณะนี้ถือเป็นสัญญาณบวกต่อการพัฒนาความหลากหลายของตราสารการลงทุนในไทย ท่ามกลางบริบทที่อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกยังคงมีทิศทางไม่แน่นอน การมีทางเลือกที่อ้างอิงกระแสเงินสดจริงจากสินทรัพย์ค้ำประกัน แทนที่จะพึ่งพาแต่พันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้เอกชนทั่วไป ช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนโดยรวม และเปิดโอกาสให้บริษัทจดทะเบียนหรือกองทุนสำรองเลี้ยงชีพสามารถปรับสัดส่วนสินทรัพย์ให้สอดคล้องกับเป้าหมายผลตอบแทนระยะยาวได้ดียิ่งขึ้น

แม้กองทุนนี้จะเน้นสินทรัพย์อ้างอิงประเภทสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อรถยนต์ในตลาดต่างประเทศเป็นหลัก ซึ่งยังไม่มีความเชื่อมโยงโดยตรงต่อการเข้าถึงแหล่งเงินทุนของผู้ประกอบการ SME ในประเทศ แต่การเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์ทางการเงินเชิงโครงสร้างเช่นนี้ อาจเป็นจุดเริ่มต้นที่ช่วยสร้างความคุ้นเคยให้กับตลาดทุนไทยในการพัฒนาตราสาร ABS ที่อ้างอิงสินทรัพย์ในประเทศต่อไปในอนาคต ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อการขยายช่องทางระดมทุนของภาคธุรกิจในวงกว้างมากขึ้น

โดยสรุป การเปิดตัว FP IGFIXED ของ บลจ. เฟิร์ส พลัส ไม่เพียงเป็นการเพิ่มทางเลือกผลิตภัณฑ์ในตลาดกองทุนไทย แต่ยังสะท้อนถึงความพยายามยกระดับมาตรฐานการลงทุนตราสารหนี้ให้ทัดเทียมภูมิภาค ซึ่งนักลงทุนสถาบันและองค์กรที่มองหาเครื่องมือกระจายความเสี่ยงในช่วงดอกเบี้ยขาขึ้นควรจับตาผลตอบรับของ IPO ครั้งนี้อย่างใกล้ชิด เพราะอาจเป็นแนวทางที่ผู้จัดการกองทุนรายอื่นนำไปพัฒนาต่อยอดในตลาดไทยต่อไป

เป็นจุดเริ่มต้นสำคัญของตลาดทุนไทยในการพัฒนาตราสาร ABS ที่อ้างอิงสินทรัพย์ในประเทศ แม้ตัวกองทุนจะเน้นสินทรัพย์ในต่างประเทศ แต่ช่วยสร้างความคุ้นเคยและเพิ่ม ช่องทางระดมทุนของภาคธุรกิจ ในอนาคต